市场企稳,但量能不足,一个信号需引起重视

发布时间:2017-05-15 分类:投资策略 来源:7分钟理财

  本周A股疲弱震荡。全周,上证跌 -0.63%,收报3083.51,创业板跌 -2.40%,收报1774.63,美国标普500指数跌 -0.20%,原油反弹 2.91%,黄金跌 -0.28%,人民币跌 -0.08%至6.9041。

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关于美国股市——高位小幅震荡
 

  本周法国大选马克龙获胜,没有飞出黑天鹅,美股高位震荡,波动很小。消息面: 

1、美国4月非农就业人口+21.1 万,预期+19 万,前两月累计下修 0.6 万人。4月失业率4.4%,为10年新低,预期4.6%,前值4.5%。——就业持续好转,但薪资增速近来持续性放缓;美联储官员也频频释放“鹰派言论”,美国6月加息概率已经增加到70%以上;
 

2、法国大选,中间派候选人马克龙在第二轮投票中获胜,赢得大选,他的获胜缓解了市场对对欧盟稳定性与前途的担忧情绪;不过不确定的是这位新总统进行有效统治的能力如何; 

  美股展望: 

  总体看,美股较为强势,从估值体系看,美股已经较历史平均昂贵,我们认为不宜追高,但是特朗普的经济决策让我们对美国经济充满信心,通过定投维持一定的仓位,也是可取的方法。目前我们建议留半仓继续观察,不追高。

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参考点位:标普500可在2050~2400逢低加仓,逢高减仓。 

关于A股——市场企稳,但量能不济,市场分化严重 

最近宏观经济数据: 

  1、海关统计数据,今年前4个月我国货物贸易进出口总值8.42万亿元人民币,同比增长20.3%,其中4月进出口双双下滑,但仍总体延续了去年下半年以来的回升态势; 

  2、统计局数据,4月份居民消费价格指数CPI同比上涨1.2%,工业生产者出厂价格指数PPI同比上涨6.4%。CPI重回1%以上,但是通缩压力不减,PPI涨幅连续四个月放缓、环比则10个月来首次下降,来自于去年去产能之后的大宗商品价格上涨带来的补库存的步伐明显放缓。补库存近尾声需求收缩、产能出清,金融去杠杆则继续进行,并在需求侧引发经济二次探底。 

A股展望:
 

  最近1个月,A股全线下跌,截至5月11日,1800只个股跌至去年熔断以来新低,除部分大蓝筹和低市盈率个股稍显抗跌外,大部分个股跌幅严重,本周四周五有企稳迹象,但主要是保险、银行反弹,量能较小,市场分化明显。中期趋势仍不乐观,金融去杠杆化在持续,场内外资金紧张,债市继续下跌,投资者的风险警惕性提高。综合来看,今年依然是强监管之年,尽管在大幅下跌之后A股的泡沫并不大,但是年内仍很难有好的行情,短期内股指有望持续反弹,如右侧信号出现可加大持仓,不过对反弹空间不宜乐观,年内应继续控制股票总体持仓。目前我们建议保留7成左右仓位。 

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