当下股市,基本面比消息更靠谱!

发布时间:2015-08-06 分类:股票债券 来源:7分钟理财

  股神巴菲特的价值投资理论众所周知,股神在购买股票前通过公司基本面分析,发掘出估值较低的股票长期持有。公司基本面是否良好,确实是长期投资的关键要素。其中,市场估值是常用的分析公司基本面的方法。

常用的市场估值指标可用股票软件查到,比较适合散户投资者用来分析公司基本面。

常用市场估值指标

  市盈率用于衡量回收股价成本的指标,用股价÷每股收益。假设说一家公司的市盈率是50倍,现在股价与每年的收益水平保持不变,你需要50年把成本收回来。

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  不能一概而论的认为市盈率越低越好。因为市盈率不能用于分析所有股票。它适用于股价比较稳健的股票,比如蓝筹股,二线蓝筹股,业绩比较好的成长股。而科技股、题材股之类,由于每年的业绩不稳定,市盈率并不能很好地反映它的估值。

  举个例子,我们会发现有些股票,股价从几块涨到几十块,但是市盈率却从50倍降到了10倍(比如:格力电器)。为什么会出现这种情况呢?因为它每年的业绩增长很高,所以股价年年上涨,市盈率却在年年下跌,我们要选择基本面良好的公司,就选这样的公司。

所以使用市盈率指标一定要看三点:

  • 一段时间之内市盈率是否很低;

  • 股价是否比较稳健;

  • 业绩是否增长很快。

这三者结合起来,才能够去判断这家公司是否具有估值优势。

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第二个指标是PB(市净率),它是衡量股价和净资产的比率,每股的股价÷每股净资产。

  市净率主要用于资产占比较大的企业。比如像煤炭企业、钢铁企业、制造型的化工企业、电力企业,还有一些生产设备的企业。不太适用于轻资产企业,比如说互联网企业、科技企业等其他净资产比较少的企业。

  分析市净率我们要从个股以及所处行业两方面看,同一个股,从历史上比较,市净率低,说明处于价值洼地。同一行业中,市净率越低的股票下跌空间越小,安全系数越高。

  但是,如果整体行业的市净率比其它行业要低,可能说明市场对该行业并不认可。有些行业面临景气周期衰退的危险,即使市净率很低,但是这些个股可能还有下行空间。而部分科技类或新兴产业,市净率虽然较高,那是因为市场认为这些企业未来发展良好,对他的业绩增长有预期。所以不能单纯的认为市净率高好还是低好。

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  第三个是PS(市销率)。用于衡量股价对于收入的反映,每股股价÷每股营业收入。

  市销率适用于以现金流为关键指标的企业。比如食品饮料企业,或者零售、批发现金流为关键指标的企业。如果这些企业市销率太高的话就说明股价太高了,收入没有跟上去。 

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  最后一个是总市值,用于衡量公司在资本市场的交易价值。大家都去买这支股票,股价自然而然就高,总市值相应也会高。

  不能单独看一只股票的总市值多高多低,要和财务特征比较相似的其他企业对比来看。假设万科和保利这两家企业财务上比较相似,收入相似,利润相近,但是万科总市值比保利的总市值高出很多,那么这个时候我们就要问了,为什么保利这么差呢?是不是有什么机会呢?

  最后,再次提醒大家千万不能单独使用市场估值指标,一定要去综合判断。单独通过一方面来分析会有偏颇,效果并没有那么好。而不同的行业用不同的关键指标来分析,更加准确。

本文为7分钟理财整编创作

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