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杠杆基金是什么_有哪些
发布时间:2018-12-25 分类:基金 编辑:豆芽

杠杆基金是什么

  杠杆基金本质上就是对冲基金,可通过不同市场进行套利操作。世界上第一支对冲基金诞生于1949年,目前对冲基金的交易范围非常广泛,涵盖股票、债券、外汇、商品及各种衍生品。国内的杠杆基金主要指的是分级基金中的进取份额,常见的如招商中证大宗商品B、鹏华资源B、300高贝指数分级B、信诚500B、合润B等等。在牛市中具有高杠杆率的杠杆基金,能带给投资人超越市场的收益,被誉为抢反弹的利器,故而深受投资人的青睐。很多基金经理都会在牛市到来前,向投资人推荐杠杆基金,尤其是各类分级基金的B份额。

杠杆基金

杠杆基金有哪些

杠杆指数基金

  绝大部分此类基金都是分级指数基金的B类份额,少数股票型B类杠杆份额子基金不挂钩指数(如建信进取150037、银华瑞祥150048、消费进取150050)。此类基金会跟随所跟踪的指数放大涨跌幅倍数。

有期限杠杆

  此类基金基金委有期限分级基金的杠杆B类,其净值=(母基金净值-对应A类基金净值×A占比%)×B的份额杠杆。有配对赎回机制的B类基金,其交易价由母基金净值和A类交易价来决定,B类基金交易价=(母基金净值-对应A类基金交易价×A占比%)×B的份额杠杆。A类折价交易则B类溢价交易,在即将到期时,变为平价交易。其中的瑞福进取,由于丧失中途与瑞福优先合并为母基金赎回机制,与传统封闭基金相比,还要承担额外的融资利息。

杠杆债券基金

  由于债券的波动不如股票巨大,此类基金在降息周期会因为债券价格上涨幅度放大涨幅倍数。大部分杠杆债基都是有期限的,永续型杠杆债基可以和对应的A类份额配对成母基金赎回。

有封闭期限

  除了汇利B、聚利B、增利B、浦银增B的份额杠杆是固定的以外,此类基金的母基金多数是半封闭式基金,A类定期开放申赎。 由于多数债基A类申赎费为0,杠杆债基B类实际承担了母基金的申赎费、管理费、托管费和A类的销售服务费。 如果银行、证券市场固定收益理财产品收益率高于杠杆债基对应的A类子基金的约定收益率,导致对应A类份额开放申赎后大量赎回,使得其份额杠杆变小,当A类份额都赎回,B类份额杠杆降为1倍成为普通封闭债基。

永续型

  此类基金中场内交易的可以随时和A类份额合并为母基金赎回,其份额杠杆是固定的。可以根据A份额和B份额的合并成本与母基金净值的折溢价进行申购拆分套利或合并赎回套利。其中鼎利B和德信B的折算都是按照净值折算为母基金,相当于有期限,临近折算时交易价接近净值。而多利进取和互利B折算还是大部分或全部折算为自身,继续保持原有的折溢价状态。

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