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可转债基金是什么_有什么风险_有什么优势
发布时间:2018-12-25 分类:基金 编辑:豆芽

可转债基金是什么

  可转债基金的主要投资对象是可转换债券,境外的可转债基金的主要投向还包括可转换优先股,因此也称为可转换基金。持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换为股票,或者直接在市场上出售可转债变现,也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。可转债的基本要素包括基准股票、债券利率、债券期限、转换期限、转换价格、赎回和回售条款等。可转债是普通债券和可转换为股票的期权的混合物,转债价格和基准股票价格的差额构成了内含期权的价值。

可转债基金

可转债基金有什么风险

  上市公司发行的可转债具有债权与股权双重特性,既有确定的债券期限以及定期息率,能够为投资者提供稳定的利息收入和还本保证。同时其股性的特征又可能为持有者带来超额收益,具有"下跌风险有界、上涨收益无限"的独特优势,从而避免了股票风险大和债券收益低的缺点。

  可转债基金是一类特殊基金产品,投资于可转换债券的比例较高,可转债基金投资可转换债券的比例一般在60%左右,高于债券型基金通常持有的可转换债券比例。以兴业可转债基金为例,该基金主要投资于可转债,股票投资比例不超过30%。

  对于不少对投资可转债不熟悉的投资者来说,可转债基金具有两种优势。据天相投顾金融创新部研究人员介绍,可转债基金的优势之一在于可转换债券定价机制非常复杂,一般投资者难以熟悉掌握,并且需要投入较多的研究精力。基金公司有专门的人员研究和跟踪可转换债券,比个人投资者具有专业优势。并且基金公司通过汇集小额资金统一投资于可转债市场,可以最大程度地降低信息收集成本、研究成本、交易成本等,从而获得规模效益,使得投资者可以分享转债市场的整体收益。

  可转债基金另一优势在于其独特的风险收益特征。可转债基金的主要投资对象为可转换债券,而可转换债券具有风险较低而收益较大的特征。可转债基金通常利用可转换债券的债券特性规避系统性风险和个股风险、追求投资组合的安全和稳定收益,并利用可转换债券的内含股票期权,在股市上涨中进一步提高基金的收益水平。

可转债基金有什么优势

一是由于债性较强的转债与同期限的国债和企业债相比具有一定优势;?

二是市场不确定性的加大提升了转债的期权价值;

三是指数的相对低位以及QFII和保险公司对转债投资比重的加大,进一步锁定了转债的下跌风险;

四是市场的持续低迷,转股价的不断修正,增强了转债在市场反弹或反转的攻击性。

目前整个可转债市场中的股性在加强,同时债性也十分突出,其优点就在于对市场的判断有误时,纠错成本极低;而一旦股票市场反弹了,转债市场也能享受同样的收益。

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