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定增基金是什么_定增基金优势_如何估值
发布时间:2018-10-03 分类:基金 作者:7minlicai

定增基金是什么

  定向增发投资基金(简称定增基金)是指参与上市公司定向增发为主的基金,即主要投资于上市公司非公开发行的股票的投资基金。定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为,规定要求发行对象不得超过10人,发行价不得低于公告前20个交易市价的90%,发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。

定增基金如何估值

定增基金的优势

1、收益可观

据众禄研究中心数据,最近5年,定增收益明细高于沪深300收益率。

2、门槛较低

定增平均募资规模为17.46亿(2006~2014),单一投资者需要1.75亿元!高门槛的定增,曾是极少数投资者的狂欢盛宴,借道公募基金,百元、甚至10元即可参与。

3、折价买股

定增市场属于一级半市场,定向增发价格一般低于二级市场,参与定增项目具有明显的价格优势。

定增基金如何估值

定增基金投资的定增股份一般都带有1年的锁定期,只有到期后才能卖出变现。因此,和一般基金按照市价对持有个股进行估值不同,定增基金对持仓定增股的估值方法较为特殊。

1、第一种情况是估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价低于非公开发行股票的初始取得成本时,应采用在证券交易所上市交易的同一股票的市价作为估值日该非公开发行股票的价值。

2、第二种情况是当估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价高于非公开发行股票的初始取得成本时,按照公式FV=C+×(Dl-Dr)/Dl(FV为估值日该非公开发行股票的价值;C为该非公开发行股票的初始取得成本;P为估值日在证券交易所上市交易的同一股票的市价;Dl为该非公开发行股票锁定期所含的交易天数;Dr为估值日剩余锁定期,即估值日至锁定期结束所含的交易天数,不含估值日当天)。

3、简单来说,如果估值日当天股票市价低于基金申购的成本价时,即按照市价来估值;如果高于基金申购的成本价,则按上述公式来计算估值。举例来说,如果一只基金参与定增的成本是10元,最新收盘价为15元,剩余交易日还有90日,而锁定一年的累计交易日为250日,则该基金对该定增股的估值价格为10+(15-10)*(250-90)/250=13.2元,而非15元。而如果该股最新收盘价为9元,那该基金将直接按9元估值。

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