分散投资≠分散风险，风险是否分散，取决于产品的波动率及各产品之间的相关系数，比如经过测算，黄金和美元相关系数为-0.71。

　　我们经常看到这种情况，譬如都把钱投资P2P各平台，或者把所有的钱投入不同基金，但却是同一风格的股票型基金。如此这两种组合看似分散投资，但组合波动率依旧很高，风险其实并没有得到有效分散。当然，系统性风险不可分散。

什么是分散投资呢？

　　假设小宋和小李都想赚钱，但苦于没钱可投，一天隔壁土豪老王告诉他们，这样，我借你们每人10万，三年后你们赢了算你们的，亏了则要补足我借给你们的本金，如何？

　　小宋和小李心道，这不是天上掉馅饼吗，如果一直赢钱，赚到的钱就是空手套白狼，于是同意了参与这个游戏。

　　小宋是个老股民，为了追求利益最大化，把隔壁老王给的10万全部投入股市，

　　但小李在投资前算了一笔账，如果赚了，收益是自己的，但如果三年后要是亏了，10万亏10%就是1万，亏50%就是5万，到时候拿不出10万还给老王，岂不死的更惨？

　　于是，怕亏钱赔了自己老本的小李，决定要分散风险，但苦于不知道分散比例，50%买了股，50%买了银行类固收理财。

如此三年，大家会觉得谁会赚谁会赔呢？

假设一年后，股票亏损30%，银行理财赚了4.5%

第二年，股票赚了30%，银行理财赚了4%

第三年，股票盈利10%，银行理财赚了4%

那么小宋和小李的盈亏情况如下

第一年，小宋10万股票仅剩7万，而小李股票账户3.5万，银行理财账户5.2250万，合计8.7250万

第二年，小宋7万变成9.1万，而小李股票账户4.55万，银行理财账户5.434万，合计9.984万

第三年，小宋9.1万变成10.01万，而小李股票账户5.005万，银行理财账户5.65136万,合计10.65636万

小宋和小李都赚了钱，隔壁老王也没亏钱，但论赚钱谁最多，还是小李。

你看，本想着追求高收益而全部投资股权仓位的小宋，三年均未未能跑赢资产中含低风险债权的小李。

如果小李和小宋投入股市中的钱，年年亏损20%呢？最终结局还是小李亏的少。